这是中国唯一一家，通过国际三大半导体原产设备厂商认证的石英材料企业，公司的主营业务为石英玻璃材料。

(资料图)

凭借着在该领域的强大竞争力，这家公司竟然同时获得了两款全国社保基金的战略入股，并且社保基金420组合还在2022年第四季度进行了加仓的动作。

从2012年开始，该企业的历史净利润已经连续11年实现了增长，并在2022年以4.89亿元的净利润创出了历史新高。

但是在去年第四季度，这家公司的销售净利率却出现了下降，这势必会影响该企业的收益，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家公司的股票在大幅回撤了47%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股芯片概念板块中，菲利华(股票代码:300395)这家上市企业2022年财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在这家公司的财报中翻译官了解到，菲利华有两大业务板块，分别为石英玻璃材料和石英玻璃制品。

公司石英玻璃材料的收入占比为70.85%，石英玻璃制品的收入占比为26.01%。

在这家企业的财报中翻译官发现，根据美国半导体协会2023年2月3日公布的数据显示，2022年全球半导体行业销售额达到了5,735亿美元，创出了历史新高，比2021年的5,559亿美元增长了3.2%。

这些数据均来自该公司的财报，也说明这家企业目前所从事的业务正处在行业风口中。

而在这家企业的分红信息中翻译官还得知，该公司自上市以来累计分红8次，总共派发现金4.02亿元。并在2018 ~ 2022年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重超过了20%。

上面看过了这家企业的基本情况，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报，并没有任何个人观点。

2021年第四季度，该企业的净利润为3.7亿元。到了2022年第四季度，这家公司的净利润就达到了4.89亿元，同比增长了32%。

而该企业目前的净利润，在A股芯片概念板块394家上市公司中排名第69位。这个名次很靠前，说明其规模相对来说非常大。

在2022年第四季度，这家企业除了规模大以外，现金流也非常充裕。经营活动产生的现金流量净额这个指标，来自公司的现金流量表，它也是衡量一家企业现金收支情况的。

2022年第四季度，该公司的净利润为4.89亿元，但是同期这家企业因经营活动而实际收到的现金净额却为4.07亿元，同比增长了39%。

因为在买方市场公司都是先发货后收钱，这就产生了账期和应收账款，所以现金流量净额比净利润低是一个正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。

而在2022年第四季度，该公司的现金流量净额同比增长了39%，这说明和去年同期相比，这家企业的现金流变得十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该公司的生产经营是非常有利的。

在本环节的最后我们再来分析一下这家公司的净资产收益率，并判断出该企业的赚钱能力。

2022年第四季度，这家公司的净资产收益率为16.26%，同比增长了8%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过石英材料的生产经营，12个月后就能赚回16.26元的净利润。

该企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股芯片概念板块394家上市公司中排名第28位。

我们能发现在2022年第四季度，这家企业赚钱能力的排名远高于净利润，这说明在A股芯片概念板块和该公司规模相当的企业里，其赚钱的能力是最出众的。

综上所述，在2022年第四季度，这家公司的规模很大，赚钱的能力更强，并且其目前的现金流也非常充裕。

净利润增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第四季度，这家公司净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短。

销售回款的时间，就是该企业销售石英材料的账期，也是货款回到公司账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第四季度，该企业销售完石英材料之后，还需要6天才能收到货款。而现在只需要59天，销售回款的时间缩短了11%。

销售回款时间的缩短，既提高了公司的现金流能力，也增强了该企业的资金使用效率。

同时销售回款时间的缩短也使货款回到该企业生产环节的速度变快了，这样就提高了公司的赚钱能力。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家企业的管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这使得公司第四季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家企业那么多的优点，下面我们再来找找茬，分析一下该公司目前存在的问题，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第四季度，这家企业最大的问题在于销售净利率的下降。

2021年第四季度，该公司销售100元的石英材料还能赚回30.71元的净利润，销售净利率为30.71%。

而到了2022年第四季度，这家企业同样销售100元的石英材料却只能赚回29.82元的净利润，销售净利率降至29.82%，同比下降了3%。

该公司目前的销售净利率，在A股芯片概念板块394家上市企业中排名第32位。这个名次非常靠前，说明其销售净利率相对来说很高。

通过进一步分析翻译官在这家企业的利润表中发现，该公司销售净利率降低的主要原因是产品价格的下下滑。

而销售净利率的下降对于一家企业的危害在于直接减少了公司的收益，对其生产经营产生不利的影响，这些都是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐菲利华这只股票，也没有说菲利华公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

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