成立将满八年之际，上海奥浦迈生物科技股份有限公司(以下简称“奥浦迈”)要冲击A股资本市场。据上交所官网最新消息显示，奥浦迈科创板IPO已获得受理，公司拟募资5.03亿元。招股书显示，奥浦迈是一家专门从事细胞培养产品与服务的高新技术企业，若能闯关成功，公司也将成为细胞培养基第一股。纵观奥浦迈招股书，报告期内公司大客户变动频繁，其中稳居两年的第一大客户中国医药集团有限公司(以下简称“医药集团”)在今年前三季度也退居第二大客户，取而代之的是陌生“面孔”中山康方生物医药有限公司(以下简称“康方生物”)。另外，报告期内，奥浦迈实控人肖志华、贺芸芬夫妇还有在公司大客户或大客户关联方处任职的情况。

前五大客户变动大

2018-2020年以及2021年前三季度，奥浦迈大客户变动较大。

招股书显示，2018年，奥浦迈前五大客户分别为DiNonAInc、医药集团、东曜药业有限公司、HarbourBioMedTherapeuticsLimited、上海岸迈生物科技有限公司，到2019年，东曜药业有限公司、HarbourBioMedTherapeuticsLimited在奥浦迈前五大客户名单中消失，取而代之的是长春金赛药业有限责任公司、重庆智翔金泰生物制药有限公司，并且当年原前五大客户也进行了洗牌，医药集团成第一大客户。

相较2019年，2020年奥浦迈前五大客户名单再度生变，DiNonAInc、重庆智翔金泰生物制药有限公司消失，广州爱思迈生物医药科技有限公司、苏州近岸蛋白质科技股份有限公司进入，不过第一大客户仍为医药集团。

在今年前三季度，奥浦迈前五大客户名单中又出现两个新“面孔”，即康方生物、北京免疫方舟医药科技有限公司，其中康方生物更是取代医药集团，直接成为公司第一大客户。

数据显示，2021年前三季度，奥浦迈前五大客户分别是康方生物、医药集团、长春金赛药业有限责任公司、北京免疫方舟医药科技有限公司、上海岸迈生物科技有限公司，向其销售收入分别约为1882.31万元、1664.92万元、1288.57万元、1174.5万元、593.55万元，销售占比分别为12.45%、11.01%、8.52%、7.77%、3.93%。

投融资专家许小恒对北京商报记者表示，大客户变动频繁是监管层重点关注情况，大客户不稳定可能会对公司持续盈利能力等产生影响。不过，对于公司大客户变动较大的原因，奥浦迈也解释称，公司产品种类、规格较多，客户数量众多、集中度较低。

实控人曾在大客户关联方任职

值得一提的是，奥浦迈实控人夫妇曾在公司大客户或大客户关联方处任职。

股权关系显示，截至招股说明书签署日，肖志华直接持有奥浦迈32.54%股份，通过其他企业间接控制公司9.44%股份，合计控制公司41.98%股份。与此同时，肖志华还担任公司董事长兼总经理、核心技术人员，其配偶贺芸芬担任公司的董事兼副总经理、核心技术人员，在公司经营管理中起核心作用。

根据履历，2018年，奥浦迈实际控制人肖志华于医药集团旗下上海生物制品研究所有限责任公司担任技术顾问，任职至2018年末结束。而在2018-2020年以及2021年前三季度，医药集团均系奥浦迈前五大客户。

此外，2017年5月-2020年8月，奥浦迈实际控制人贺芸芬曾于北京免疫方舟医药科技有限公司担任董事，任职至2020年8月结束。

2021年前三季度，北京免疫方舟医药科技有限公司系奥浦迈的第四大客户。针对相关问题，北京商报记者向奥浦迈证券事务部发去采访函，对方表示“关于采访问题，可以关注公司招股书及后续资料更新”。

独立经济学家王赤坤对北京商报记者表示，关联交易容易引发市场对公司是否存在其他利益关系的质疑，这方面问题也是企业需要说明的重点，但不会是审核中的必要障碍。

冲击细胞培养基第一股

目前A股市场尚无以细胞培养基研发生产及销售为主的上市公司，若IPO成功，奥浦迈有望成为细胞培养基第一股。

据了解，奥浦迈细胞培养产品和服务分为培养基销售和CDMO(主要为制药企业及生物技术公司提供临床新药工艺开发和制备，以及已上市药物规模化生产服务的机构)服务两类，主要面向生物制品企业及科研院所等，一方面向客户提供药物开发和科学研究所需的培养基产品;另一方面，为药物研发企业提供在细胞株构建、工艺开发、分析服务及定制开发、中试生产及临床I&II期的CDMO技术服务。

数据显示，2018-2020年以及2021年前三季度，奥浦迈培养基业务产生营收分别约为1970.6万元、2602.06万元、5336.99万元、9477.04万元，占主营业务收入的比例分别为58.23%、44.46%、42.71%、62.69%。奥浦迈培养基产品主要包括CHO培养基和293培养基。

CDMO业务产生营收分别约为1413.78万元、3250.05万元、7160.06万元、5640.53万元，占主营业务收入的比例分别为41.77%、55.54%、57.29%、37.31%。

不难看出，奥浦迈目前超六成营收来自细胞培养基业务，而对于该部分业务，奥浦迈的竞争对手以国外大型科技公司为主，目前国内尚无以细胞培养基研发生产及销售为主营业务的上市公司，这也意味着若能闯关成功，奥浦迈有望成为细胞培养基第一股。

财务数据显示，报告期内，奥浦迈实现营业收入分别约为3384.38万元、5852.11万元、1.25亿元、1.51亿元;对应实现归属净利润分别约为-4248.03万元、-1226.54万元、1168.46万元、4616.98万元。

需要指出的是，自2019年以来，奥浦迈研发投入占比下降明显，2019、2020年以及2021年前三季度，公司研发投入占营业收入的比例分别为40.05%、18.05%、9.72%。

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